当前位置:首页 > 金融 > 正文

积极布局2020年A股春季行情

作者:王文胜   来源:财富时代杂志 2020 01月刊 2020-03-02 11:55

2019年的我国资本市场总体是趋稳的,A股全年的涨幅在20%左右。从季线来看,2019年的主要涨幅集中在了第一季度,一季度上涨了23.93%,而之后的9个月都是在横盘震荡的状态。这其中市场环境充满了各种影响A股平稳运行的不确定因素,也面临着相当大的下行压力。但是,在我国坚持资本市场深化改革、提高上市公司质量、完善交易制度、引导更多中长期资金进入等举措的作用下,A股市场的抗压抗跌性得到了增强,在2019年最后一个月,市场出现了明显的反弹。

 
2019年12月10日—12日召开的中央经济工作会议对2020年的经济工作作出了全面而深入的部署,对2020年的国内经济形势、工作目标、重点工作、宏观经济政策、财政政策、货币政策、区域经济、资本市场、金融风险、房地产市场、产业政策、民营经济、国企改革等各方面提出了新的要求、新的任务。其中关于2020年的货币政策指出,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。这为2020年的货币政策定下了基调。预计虽然不会搞大水漫灌,但是市场的流动性仍将保持在适度宽松的稳健状态。
 
会议提出:完善资本市场基础制度,提高上市公司质量,健全退出机制,稳步推进创业板和新三板改。这为净化市场环境,优胜劣汰,优质上市公司提高主营业务发展的质量,创业板以及新三板的整体更好更健康地发展打下了坚实的基础。会议还对推动区域经济更好更快地发展做出了新的部署:推进京津冀协同发展、长三角一体化发展、粤港澳大湾区建设,打造世界级创新平台和增长极。要扎实推进雄安新区建设,落实长江经济带共抓大保护措施,推动黄河流域生态保护和高质量发展。要提高中心城市和城市群综合承载能力。可以预见,2020年,区域经济的发展将会加快步伐,一系列的推进措施将会得到具体落实,区域经济建设也会入快车道。
 
中央经济工作会议还对房地产市场的发展提出:要加大城市困难群众住房保障工作,加强城市更新和存量住房改造提升,做好城镇老旧小区改造,大力发展租赁住房。要坚持房子是用来住的,不是用来炒的定位,全面落实因城施策:稳地价、稳房价,稳预期的长效管理调控机制,促进房地产市场平稳健康发展。房地产市场一直是国民经济增长的重要一环,既不能过快过热,同时更不能一刀切地简单遏制,促进房地产市场平稳健康发展才是硬道理和总目标。从此次中央经济工作会议的表述中应该看到,坚持“稳”字当头,完善和强化“六稳”举措,健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制,确保经济运行在合理区间,稳中求进保持发展和经济增长依然是2020年我国经济工作的重点,保持我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。
 
在稳增长的大背景下,无论是加快区域经济的发展,还是加强城市更新和存量住房以及城镇老旧小区的改造提升,都离不开整体基建产业的支撑。而在降低部分基础设施项目资本金比例之后,财政部近期又提前下发了2020年专项债额度一万亿。此次提前下达的专项债券重点用于铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施,以及城乡电网、天然气管网和储气设施等能源项目和其他民生项目,范围有所扩大,预计将会撬动更多投资。在中央经济工作会议稳增长的要求下,在政策以及资金的支持下,基建产业的复苏已然确定。预期随着资金的逐步到位以及中央经济工作会议重点工作的逐步展开,一些相应的基建工程有望集中开工释放需求,相关行业将会充分受益,而这些,也必然会在资本市场相关行业板块中产生明显的反应。


 
 
A股中,稳增长背景下基建产业链的复苏带来的投资机会主要集中在三个行业:

一是水泥行业虽然一般而言称水泥为周期行业,但是在未来稳增长背景下对水泥的需求将会提升,水泥价格必然还会上涨,从而穿越行业周期。2020年基建领域对水泥消费需求的确定性将会支撑水泥价格高位运行,而这也会大幅提升水泥行业的盈利水平。
 
二是钢铁行业2019年A股当中的钢铁板块走出了一个先扬后抑的走势,表现较为疲软。但随着2020年稳增长预期下需求的提升,钢铁行业也将从之前的供给减量逐步转向增加,叠加钢铁企业在2019年的低库存,预计2020年第一季度钢铁行业的旺季可以期待。而A股中相关钢铁板块的整体低估值低市盈率的情况估值也将得到进一步修复。
 
三是建筑及其相关行业稳增长的背景下,区域经济的发展提升加快步伐,而建筑相关行业包括设计、道路、桥梁、市政、水运水利、铁路运输等基础设施的建设也必然会让相关上市公司受益,其中一些产业链上游的业内龙头新签订单也会增加,未来将逐步转化为收入和利润。这些,都将会在资本市场的表现上得到体现。
 
中央经济工作会议为2020年的总体规划定调,一些新提法、新任务让相关产业暖风频吹。2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年,必须确保经济、社会等各领域平稳运行。在稳增长的基调下,包括基建产业链在内的各行业的复苏必将给A股的相关上市公司带来难得的投资机会,而投资者也应当把握住年初的布局机会,相信将会在2020年A股相关行业的投资当中获得不错的收益。

标签